的资本层面的风险。

就比如搜狐，老张要是带领搜狐转型去做芯片……就算他知道芯片的方向未来很有发展前景，也没用。

一旦这么搞了，搜狐的股价必定崩盘。

一个搞门户网的公司，还想去搞芯片？

搞诈骗还差不多！

这种完全异想天开不切实际的战略，一旦公布就会天崩地裂，就会被资本市场认为老张企图通过这种高科技研发的项目，来把公司账上的资金向外转移。

这种事可太多了。

比比皆是。

反正高科技研发，失败的概率是99%。把“研发经费”转移出去了，研发项目不出意外地失败了。公司账上的钱没了，跑到谁的腰包里了，那就不好说了。

这类的事情，在操作系统和芯片领域最是常见。一方面是国家号召，一方面是全民响应；一方面是政策鼓励，一方面是舆论引导……轰轰烈烈地运动起来，就最容易钻空子。

明明骗了钱，大家还会为你鼓掌叫好，觉得你忠君爱国。为骗子们屡屡站台的水货院士，也会被称为良心科学家。

搜狐没有ab股的设计，老张是通过控制董事会来控制公司。可搜狐的上市地点在美国，股民都是美国的资本机构，可不那么容易好骗。到时候股东联合起来发起诉讼起诉董事会，老张都可能被赶下台。

对紫微星来说，投资链家是一个很好的选择。

但是不能做。

至少在上市之前不能做。

资本市场不理解，就会认为紫微星的董事会在决策上有些时候会“胡作非为”，就会影响到未来的发行价。

等紫微星上市了，从市场上拿到融资了，就不会有什么约束了。

不过，这些复杂的思考，周不器没必要跟这些小秘书去讲。

周不器道：“租房的自营模式是重资产行业，投入太大，紫微星去年亏了10个亿，现金流压力比较大。”

严琪琪眉梢一挑，有些疑惑，“怎么会呢？学长，链家虽然是自营，但他们手里的房源，大多数都是租来的，很少是自己买的。他们更多是二房东的角色。”

赵李牧歌举手，然后快速地说：“是呢，链家现在不需要什么钱，他们95%的房源都是承包过来的，然